الأهلي فاروس: بنيان تتطلع لتدفقات نقدية حرة بـ 400 مليون جنيه بحلول 2028

أصدرت بحوث شركة الأهلي فاروس تقريرا جديدا حول شركة "بنيان للتنمية والتجارة، للاستثمار في المساحات المكتبية وقطاع الأفراد بسوق العقار المصري، موضحة تفاصيل الأداء المالي والتوسعات المستقبلية للشركة.

تمتلك "بنيان" 10 أصول بإجمالي مساحة قابلة للتأجير تبلغ 100.4 ألف متر مربع، منها 7 أصول قيد التشغيل و3 أصول من المتوقع تشغيلها خلال أعوام 2025 و2026 و2028.

أداء مالي قوي ومتوقع للنمو

أوضحت الأهلي فاروس أن التشغيل الفعلي للشركة حقق تدفقات نقدية تشغيلية بقيمة 625 مليون جنيه خلال 2024 (باستثناء مصاريف الفائدة).

ومع تسوية الالتزامات المتعلقة بالتوسع بشكل تدريجي، تتوقع بنيان الوصول إلى تدفق نقدي حر لحقوق الملكية بنحو 400 مليون جنيه بحلول 2028، مقارنة بأقل من 100 مليون جنيه في 2024.

محفزات النمو لسهم بنيان

أشارت الأهلي فاروس إلى المحفزات الرئيسية لسعر سهم "بنيان"، وتشمل انخفاض أسعار الفائدة الأساسية، وتركيز المحفظة على المساحات المكتبية من الدرجة الأولى، وتسوية الديون والالتزامات المستحقة.

تقييم السهم مقارنة بالسوق

أكدت الأهلي فاروس أن أسهم الشركة تتداول حاليا عند قيمة منشئة/متر مربع تبلغ 79.6 ألف جنيه، وهو ما يمثل خصما كبيرا مقارنة بأسعار الكاش الملاحظة في شارع التسعين بشرق القاهرة والتي تصل إلى 220 ألف جنيه للمتر المربع.

القيمة العادلة وتوصية الأهلي فاروس

قدرت الأهلي فاروس القيمة العادلة للسهم عند 6.6 جنيه مصري باستخدام صافي قيمة الأصول بعد خصم الضرائب، مع تطبيق خصم نسبته 15% لتعكس التحديات الحالية التي يواجهها القطاع.

وأكدت الأهلي فاروس أن الخصم وتوصية "التجميع" تعكسان تحديات قصيرة الأجل مرتبطة بالقطاع، وليست مخاطر مباشرة على الشركة نفسها.