محلل مالي: البنك التجاري الدولي حقق أرباحا أفضل من التوقعات رغم ارتفاع المخصصات

قال شهاب حلمي المحلل المالي بشركة برايم، إن البنك التجاري الدولي حقق أرباحا أفضل من المتوقع خلال 2020، مشيرا إلى أن سعر سهم البنك التجاري الدولي يستهدف 83 جنيه خلال 8 شهور

وأوضح أن صافي الربح قد تراجع بنسبة 12.7% على أساس سنوي إلى 10.3 مليار جم نتيجة لتراكم المخصصات (+3.5 مرة على أساس سنوي) إلى 5.0 مليار جم (-30% على أساس ربع سنوي).

وكان هذا على الرغم من ارتفاع صافي الدخل من العائد (+16.3% على أساس سنوي) إلى 25.1 مليار جم (-1.6% على أساس ربع سنوي).

وارتفعت الأرباح عن توقعات برايم البالغة 9.3 مليار جم بمقدار10.3 %، وذلك بفضل تحسن صافي الدخل من العائد (+3.1%) وعلى الرغم من ارتفاع المخصصات بمقدار 8.4% (مقابل توقعاتنا البالغة4.6 مليار جم).

الربحية لا تزال صامدة ولكن العائد على متوسط حقوق الملكية يعود لمستويات طبيعية

وذكر حلمي أن هامش صافي الدخل قد ارتفع قليلاً بمقدار 39 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 7.0% في 2020، على الرغم من انخفاضه بمقدار 30نقطة أساس على أساس ربع سنوي.

جاء ذلك مدعوماً بشكل أساسي من خلال انخفاض تكلفة التمويل ب 170 نقطة أساس إلى 4.7% نتيجة لانخفاض أسعار فائدة الكوريدور بمقدار 400 نقطة أساس خلال 2020.

فيما انخفض العائد على متوسط حقوق الملكية بمقدار 807 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 19.5% نتيجة ارتفاع تكلفة المخاطر بمقدار 259 نقطة أساس، إلى جانب ارتفاع معدل الضريبة الفعلي وانخفاض الرافعة المالية.

المركز المالي مستمر في النمو بأصول ذات جودة

وأشار المحلل المالي إلى ارتفاع إجمالي الأصول بمقدار 10.2% على أساس سنوي إلى 426 مليار جم (+3.1% على أساس ربع سنوي) في 2020، وبالرغم من ذلك، انخفض صافي القروض انخفاضاً طفيفاً بمقدار 0.4% على أساس سنوي إلى 118.8 مليار جم (+0.3% على أساس ربع سنوي).

الجدير بالذكر أن الودائع قد ارتفعت بمقدار 12% على أساس سنوي إلى 340 مليار جم (+2.7% على أساس ربع سنوي). وبالتالي انخفضت نسبة اجمالي القروض الي الودائع من 43.1% الي 39.7%. لا تزال جودة الأصول مستقرة كما يبررها معدل القروض غير المنتظمة المستقر البالغ 4.3% والاعتماد على معدل تغطية مرتفع يبلغ 281%.

زيادة الوزن النسبي والحفاظ على السعر المستهدف خلال 12 شهراً

وذكر أن سهم البنك التجاري الدولي يتداول حالياً عند مضاعف ربحية لأرباح آخر 12 شهر يبلغ 8.8 مرة، ومضاعف قيمة دفترية يبلغ 1.5 مرة.

وأكد حلمي أنه بالنظر إلى نتائج 2020 والتي جاءت أفضل بشكل عام من توقعاتنا، فإن السعر المستهدف خلال 12 شهراً سيكون عند 83 جنيه للسهم مما يعني ارتفاعاً محتملاً يبلغ 35%.