الأموال
الأربعاء 18 يونيو 2025 01:28 مـ 21 ذو الحجة 1446 هـ
الأموال رئيس مجلس الإدارة ورئيس التحريرماجد علي
فوربس تختار الشركة الشرقية إيسترن كومباني بقائمة أقوى 50 شركة عامة في مصر لعام 2025 بدء التشغيل التجريبى لمعهد تشنج خه - مصر للتحكم الذكى فى إشارات السكك الحديدية توقيع عقد مشروع جديد مع شركة ”أولوسوي” التركية لصناعة الغزل والخيوط بمنطقة القنطرة إطلالة خيالية ومشهد استعراضي.. مايا دياب تضع جمهورها في حالة ترقب تركي آل الشيخ يكشف تفاصيل زيارته لعادل إمام.. وصورة قديمة تثير الجدل ”بايونيرز للأوراق المالية” تدرس التوسع فى بعض الاسواق العربية الفترة المقبلة فيلم ”الشاطر” يطرح 10 يوليو.. أكشن أوروبي وحب مشتعل بين أمير كرارة و هناالزاهد كيف تشاهد مباراة الهلال وريال مدريد مجانًا؟ إليك التفاصيل الكاملة مدبولي يطمئن الشعب: لا أزمة في السلع.. ولدينا خطط جاهزة للتعامل مع أي سيناريو باستثمارات 200 مليون دولار ”صن ريف سولار” الصينية تنشئ مجمعاً صناعياً بالعين السخنة صلاح ومرموش وجهاً لوجه.. موعد مواجهتي ليفربول ومانشستر سيتي في الموسم الجديد جولد بيليون تكشف سيناريوهات الذهب مع اجتماع الاحتياطي الفيدرالي

استثمار وبورصة

بلتون: أداء تشغيلي قوي لابن سينا فارما رغم ضغوط التمويل وتوصية بالشراء بسعر مستهدف 20.6 جنيه

ابن سينا فارما
ابن سينا فارما

أصدرت بحوث شركة بلتون المالية القابضة تقريرًا حديثًا عن نتائج أعمال شركة ابن سينا فارما خلال الربع الأول من عام 2025، وقالت إن أداء الشركة جاء قويًا على المستوى التشغيلي، رغم تراجع صافي الربح عن التوقعات بسبب ارتفاع المصروفات التمويلية، كما أوصت بشراء السهم.

ارتفاع صافي الربح رغم تراجع طفيف عن التوقعات

وقالت بلتون إن صافي ربح ابن سينا فارما ارتفع في الربع الأول من 2025 بنسبة 85% على أساس سنوي إلى 182 مليون جنيه، إلا أنه جاء أقل 13% على أساس ربع سنوي و6% عن توقعاتنا، حيث أثر ارتفاع المصروفات التمويلية بنسبة 16% عن المتوقع على الأداء التشغيلي القوي الذي تماشى مع توقعاتنا إلى حد كبير.

نمو قوي في المبيعات وحصة سوقية متزايدة

وأضافت: ارتفع صافي المبيعات بنسبة 61% على أساس سنوي إلى 17,0 مليار جنيه في الربع الأول من 2025، تماشيا مع توقعاتنا إلى حد كبير، حيث جاء نمو الإيرادات مدعوماً باتساع سوق الدواء في مصر بشكل عام بنسبة 57% على أساس سنوي – بدعم من زيادة الأسعار والكميات المباعة- فضلاً عن مكاسب الحصة السوقية (+2.6 نقطة مئوية على أساس سنوي).

وأفادت إدارة ابن سينا بأن الشركة مازالت مستفيدة من التحديات الائتمانية التي تواجه منافسيها مع توقيعها عديد من اتفاقيات التوزيع والاستيراد، مما ساعد على وصول حصتها السوقية إلى 29.6% خلال ربع العام، مقابل 27.0 في الربع الأول من 2024.

تحسن هامش مجمل الربح وارتفاع الأرباح التشغيلية

ارتفع مجمل الربح بنسبة 84% على أساس سنوي إلى 1,43 مليار جنيه، بزيادة 4% عن توقعاتنا، مع اتساع الهوامش بنحو 1.0 نقطة مئوية على أساس سنوي إلى 8.4% (بزيادة 0.4 نقطة مئوية على أساس ربع سنوي، 0.2% عن توقعاتنا).

وترى بحوث بلتون أن هذا التحسن لمجمل الربح مدعوماً بالهوامش الإضافية الممنوحة للموزعين خلال عملية إعادة تسعير المنتجات الدوائية، فضلاً عن نمو قطاعي الاستيراد ومستحضرات التجميل مرتفعي الهوامش.

ارتفعت أيضاً المصروفات التسويقية والعمومية والإدارية بنسبة 45% على أساس سنوي ولكن لم تتغير نسبتها عند 3% من صافي المبيعات (تماشياً مع توقعاتنا) مما أدى لنمو ربحية الشركة قبل خصم الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 94% على أساس سنوي إلى 937 مليون جنيه، بزيادة 6% على أساس ربع سنوي و3% عن توقعاتنا.

رؤية محايدة وتوقعات بتراجع تدريجي للمصروفات التمويلية

رغم تراجع نتائج الأعمال بنسبة بسيطة عن توقعاتنا، رؤيتنا الأولى محايدة حيث تماشت نتائج الأعمال التشغيلية إلى حد كبير مع توقعاتنا، وبالنسبة للمصروفات التمويلية، فمن المتوقع تراجعها تدريجيا في ضوء تخفيض أسعار الفائدة المتوقع خلال الفصول المقبلة.

اتفاق محتمل على بيع مستشفى الشروق كمحفز للسهم

ونشير كذلك إلى موافقة مجلس الإدارة على توقيع اتفاق غير ملزم مع أحد المستثمرين المهتمين بالاستحواذ على مستشفى الشروق، التي تمثل 60% من التزامات التأجير التمويلي القائمة لابن سينا فارما، بحسب تقديراتنا.

في حال إتمام هذه الصفقة للاستحواذ، ستكون بمثابة محفزاً لارتفاع سعر السهم وقد يؤدي ذلك لرفع تقديراتنا في حالة استخدام متحصلات البيع لتخفيف جزء من عبء الديون الضخمة للشركة (حيث بلغ صافي الدين 7 مليار جنيه حتى نهاية 31 مارس 2025).

التوصية والسعر المستهدف

ISPH EY، سعر السوق: 9.6 جنيه، السعر المستهدف في 12 شهر: 20.6 جنيه، التوصية: شراء

موضوعات متعلقة

أسعار العملات

متوسط أسعار السوق بالجنيه المصرى17 يونيو 2025

العملة شراء بيع
دولار أمريكى 50.0944 50.1944
يورو 57.9342 58.0549
جنيه إسترلينى 67.9281 68.0837
فرنك سويسرى 61.6623 61.8158
100 ين يابانى 34.6578 34.7294
ريال سعودى 13.3510 13.3791
دينار كويتى 163.6271 164.0073
درهم اماراتى 13.6393 13.6684
اليوان الصينى 6.9738 6.9884

أسعار الذهب

متوسط سعر الذهب اليوم بالصاغة بالجنيه المصري
الوحدة والعيار سعر البيع سعر الشراء بالدولار الأمريكي
سعر ذهب 24 5503 جنيه 5480 جنيه $108.59
سعر ذهب 22 5044 جنيه 5023 جنيه $99.54
سعر ذهب 21 4815 جنيه 4795 جنيه $95.01
سعر ذهب 18 4127 جنيه 4110 جنيه $81.44
سعر ذهب 14 3210 جنيه 3197 جنيه $63.34
سعر ذهب 12 2751 جنيه 2740 جنيه $54.29
سعر الأونصة 171158 جنيه 170447 جنيه $3377.47
الجنيه الذهب 38520 جنيه 38360 جنيه $760.12
الأونصة بالدولار 3377.47 دولار
سعر الذهب بمحلات الصاغة تختلف بين منطقة وأخرى