الأموال
الثلاثاء 1 يوليو 2025 08:22 مـ 5 محرّم 1447 هـ
الأموال رئيس مجلس الإدارة ورئيس التحريرماجد علي
حسن الخطيب يفتح أبواب الاستثمار مع 5 كيانات صناعية تشيكية كبرى ”إي آند مصر” تعلن عن شراكة استراتيجية مع مدينة الفجيرة للإبداع لتمكين رواد الأعمال المصريين إقليميًا وزير الاستثمار يلتقى وزير الصناعة التشيكى لبحث تعزيز العلاقات الاقتصادية بنك الطعام المصري أول مؤسسة مصرية تفوز بجائزة منظمة «الفاو» آي صاغة: 20 جنيهًا زيادة في أسعار الذهب خلال يونيو 2025 الملاذ الآمن: الجنيه الفضة يحل محل الذهب بالأسواق المصرية كهدايا مع ارتفاع الأسعار «العتال هولدنج» توقع شراكة استراتيجية مع «Venture Lifestyle» باستثمارات 10 ملايين دولار خالدة للبترول تخفض زمن حفر الآبار وتحقق توفيرات بـ15 مليون دولار بالنصف الأول 2025 الاستثمار: مصر والتشيك تطلقان مبادرات جديدة لتعزيز التعاون بمجالات الطاقة والزراعة والتكنولوجيا الرقابة المالية: قيادات مجمعة التأمين اجتمعت مع أسر ضحايا المنوفية لتسريع صرف التعويضات باستثمارات 7 مليارات جنيه.. «Rock Developments» تطلق مشروع «روك جرين» بهليوبوليس الجديدة أرقي للتطوير تعلن نفاذ المرحلة الأولى من مشروع «Ritz» نيو زايد

استثمار وبورصة

بلتون: أداء تشغيلي قوي لابن سينا فارما رغم ضغوط التمويل وتوصية بالشراء بسعر مستهدف 20.6 جنيه

ابن سينا فارما
ابن سينا فارما

أصدرت بحوث شركة بلتون المالية القابضة تقريرًا حديثًا عن نتائج أعمال شركة ابن سينا فارما خلال الربع الأول من عام 2025، وقالت إن أداء الشركة جاء قويًا على المستوى التشغيلي، رغم تراجع صافي الربح عن التوقعات بسبب ارتفاع المصروفات التمويلية، كما أوصت بشراء السهم.

ارتفاع صافي الربح رغم تراجع طفيف عن التوقعات

وقالت بلتون إن صافي ربح ابن سينا فارما ارتفع في الربع الأول من 2025 بنسبة 85% على أساس سنوي إلى 182 مليون جنيه، إلا أنه جاء أقل 13% على أساس ربع سنوي و6% عن توقعاتنا، حيث أثر ارتفاع المصروفات التمويلية بنسبة 16% عن المتوقع على الأداء التشغيلي القوي الذي تماشى مع توقعاتنا إلى حد كبير.

نمو قوي في المبيعات وحصة سوقية متزايدة

وأضافت: ارتفع صافي المبيعات بنسبة 61% على أساس سنوي إلى 17,0 مليار جنيه في الربع الأول من 2025، تماشيا مع توقعاتنا إلى حد كبير، حيث جاء نمو الإيرادات مدعوماً باتساع سوق الدواء في مصر بشكل عام بنسبة 57% على أساس سنوي – بدعم من زيادة الأسعار والكميات المباعة- فضلاً عن مكاسب الحصة السوقية (+2.6 نقطة مئوية على أساس سنوي).

وأفادت إدارة ابن سينا بأن الشركة مازالت مستفيدة من التحديات الائتمانية التي تواجه منافسيها مع توقيعها عديد من اتفاقيات التوزيع والاستيراد، مما ساعد على وصول حصتها السوقية إلى 29.6% خلال ربع العام، مقابل 27.0 في الربع الأول من 2024.

تحسن هامش مجمل الربح وارتفاع الأرباح التشغيلية

ارتفع مجمل الربح بنسبة 84% على أساس سنوي إلى 1,43 مليار جنيه، بزيادة 4% عن توقعاتنا، مع اتساع الهوامش بنحو 1.0 نقطة مئوية على أساس سنوي إلى 8.4% (بزيادة 0.4 نقطة مئوية على أساس ربع سنوي، 0.2% عن توقعاتنا).

وترى بحوث بلتون أن هذا التحسن لمجمل الربح مدعوماً بالهوامش الإضافية الممنوحة للموزعين خلال عملية إعادة تسعير المنتجات الدوائية، فضلاً عن نمو قطاعي الاستيراد ومستحضرات التجميل مرتفعي الهوامش.

ارتفعت أيضاً المصروفات التسويقية والعمومية والإدارية بنسبة 45% على أساس سنوي ولكن لم تتغير نسبتها عند 3% من صافي المبيعات (تماشياً مع توقعاتنا) مما أدى لنمو ربحية الشركة قبل خصم الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 94% على أساس سنوي إلى 937 مليون جنيه، بزيادة 6% على أساس ربع سنوي و3% عن توقعاتنا.

رؤية محايدة وتوقعات بتراجع تدريجي للمصروفات التمويلية

رغم تراجع نتائج الأعمال بنسبة بسيطة عن توقعاتنا، رؤيتنا الأولى محايدة حيث تماشت نتائج الأعمال التشغيلية إلى حد كبير مع توقعاتنا، وبالنسبة للمصروفات التمويلية، فمن المتوقع تراجعها تدريجيا في ضوء تخفيض أسعار الفائدة المتوقع خلال الفصول المقبلة.

اتفاق محتمل على بيع مستشفى الشروق كمحفز للسهم

ونشير كذلك إلى موافقة مجلس الإدارة على توقيع اتفاق غير ملزم مع أحد المستثمرين المهتمين بالاستحواذ على مستشفى الشروق، التي تمثل 60% من التزامات التأجير التمويلي القائمة لابن سينا فارما، بحسب تقديراتنا.

في حال إتمام هذه الصفقة للاستحواذ، ستكون بمثابة محفزاً لارتفاع سعر السهم وقد يؤدي ذلك لرفع تقديراتنا في حالة استخدام متحصلات البيع لتخفيف جزء من عبء الديون الضخمة للشركة (حيث بلغ صافي الدين 7 مليار جنيه حتى نهاية 31 مارس 2025).

التوصية والسعر المستهدف

ISPH EY، سعر السوق: 9.6 جنيه، السعر المستهدف في 12 شهر: 20.6 جنيه، التوصية: شراء

موضوعات متعلقة

أسعار العملات

متوسط أسعار السوق بالجنيه المصرى01 يوليو 2025

العملة شراء بيع
دولار أمريكى 49.4006 49.5006
يورو 58.3372 58.4651
جنيه إسترلينى 67.9900 68.1475
فرنك سويسرى 62.5878 62.7463
100 ين يابانى 34.5604 34.6327
ريال سعودى 13.1714 13.1987
دينار كويتى 161.9267 162.3077
درهم اماراتى 13.4489 13.4780
اليوان الصينى 6.8974 6.9118

أسعار الذهب

متوسط سعر الذهب اليوم بالصاغة بالجنيه المصري
الوحدة والعيار سعر البيع سعر الشراء بالدولار الأمريكي
سعر ذهب 24 5309 جنيه 5286 جنيه $107.33
سعر ذهب 22 4866 جنيه 4845 جنيه $98.39
سعر ذهب 21 4645 جنيه 4625 جنيه $93.92
سعر ذهب 18 3981 جنيه 3964 جنيه $80.50
سعر ذهب 14 3097 جنيه 3083 جنيه $62.61
سعر ذهب 12 2654 جنيه 2643 جنيه $53.67
سعر الأونصة 165115 جنيه 164404 جنيه $3338.45
الجنيه الذهب 37160 جنيه 37000 جنيه $751.34
الأونصة بالدولار 3338.45 دولار
سعر الذهب بمحلات الصاغة تختلف بين منطقة وأخرى